Phương pháp đầu tư chứng khoán CANSLIM

Mục lục

Views: 191

Tổng quan về CANSLIM

CANSLIM là từ viết tắt của một phương pháp đầu tư chứng khoán do WIlliam O’Neil phát triển. O’Neil là người sáng lập và chủ tịch của tờ Invesstor’s Business Daily. Ông cũng là người đứng đầu công ty nghiên cứu đầu tư William O’Neil & Compan, Inc.

O’Neil nghiên cứu về các cổ phiếu sinh lời nhất từ năm 1953-1985 và đã đúc kết một nhóm đặc điểm chung mà những cổ phiếu này đều có. Các đặc điểm chính cần lưu ý được thể hiện trong từ CANSLIM.

Tiếng Anh (Tiếng Việt)
C – Current quarterly earnings per share (EPS quý hiện tại)
A – Annual earnings growth (Tăng trưởng lợi nhuận hàng năm)
N – New products, new management, new highs (Các sản phẩm mới, quản lý mới, các đỉnh mới)
S – Shares outstanding (Khối lượng cổ phiếu đang lưu hành)
L – Leading industry (Cổ phiều đầu ngành)
I – Institutional sponsorship (Sự ủng hộ của các cổ đông tổ chức)
M – Market direction (Xu hướng thị trường)

Dù không hẳn là một công cụ phân tích kỹ thuật nhưng phương pháp CANSLIM kết hợp hiệu quả các yếu tố của phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản.

Cách sử dụng CANSLIM (tóm tắt) – 7 yếu tố cấu thành của phương pháp CANSLIM

Lợi nhuận Quý hiện tại. Lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phần (EPS) của quý gần nhất phải tăng ít nhất 20% so với cùng kỳ năm trước (chẳng hạn như quý 1/2000 so với quý 1/1999).

Tăng trưởng Lợi nhuận hàng năm:  EPS trong vòng 5 năm qua phải tăng với tốc độ ít nhất là 15%/năm. Sẽ là tốt hơn nếu EPS năm nào cũng tăng. Tuy nhiên, có thể chấp nhận được nếu EPS chỉ giảm một năm, sau đó nhanh chóng phục hồi và tiếp tục tăng lên mức cao mới.

Các sản phẩm mới, Quản lý mới và các Đỉnh mới:  Một đợt tăng mạnh của giá cổ phiếu thường đi cùng với một điều gì đó “mới”. Đây có thể là một sản phẩm hoặc dịch vụ mới, một CEO mới, một công nghệ mới hoặc thậm chí là giá cổ phiểu lập đỉnh mới. Từ nghiên cứu của mình, O’Neil đã đi đến một trong những kết luận bất ngờ nhất và trái ngược với những gì mà nhiều nahf đầu tư cảm thấy cần phải thận trọng. Thay vì cứ cứng nhắc với những phương châm cũ như “mua thấp, bán cao”, O’Neil khuyến nghị Mua cao và bán cao hơn”. Nghiên cứu của O’Neil kết luận rằng thời điểm lý tưởng để mua vào là khi giá bứt phá lên mức cao mới sau giai đoạn tích lũy từ 2 đến 15 tháng. Một số đợt tăng giá mạnh thường diễn ra sau khi bứt phá như vậy có thể là do gặp ít sức ép kháng cự (ít người bán).

Khối lượng cổ phiếu đang lưu hành: Trong nghiên cứu của O’Neil về những cổ phiếu sinh lời nhất thị trường, hơn 95% cổ phiếu có khối lượng đang lưu hành chưa tới 25 triệu đơn vị. Theo nguyên lý cơ bản về cung và cầu, khối lượng cổ phiếu đang lưu hành có giới hạn sẽ đẩy đường cung dịch chuyển lên trên và làm giá cổ phiếu tăng cao.

Để làm cho một cổ phiếu có khối lượng đang lưu hành là 400 triệu đơn vị tăng giá thì sẽ cần một lực cầu rất lớn. Tuy nhiên, chỉ cần một lực cầu vừa phải là có thể đẩy giá một cổ phiếu với khối lượng đnag lưu hành khoảng 4-5 triệu đơn vị (đặc biệt là khi cổ đông nội bộ đang nắm giữ một lượng lớn cổ phiếu).

Cổ phiếu đầu ngành:  Sẽ không bao giờ có một cổ phiếu được gắn nhãn “đảm bảo sinh lời”, Tuy vậy, O’Neil cho rằng chúng ta có thể gia tăng đáng kể khả năng sinh lời cao nếu mua cổ phiếu dẫn đầu trong một ngành dẫn đầu. Ông cũng nhận thấy rằng các cổ phiếu dẫn đầu thường có mức sinh lời cao hơn so với đa số cổ phiếu khác trên thị trường.

Sự ủng hộ của các Cổ đông tổ chức:  Cung cầu lớn nhất về cổ phiếu xuất phát từ những nhà đầu tư tổ chức (chẳng hạn như các quỹ tương hỗ, ngân hàng, công ty bảo hiểm). Dù không cần nhiều nhà đầu tư tổ chức nhưng đã là cổ đông thì các tổ chức này chắc chắn phải hỗ trợ tối da cho khoản đầu tư của mình. Dựa trên kinh nghiệm thực tiễn, O’Neil chọn các cổ phiếu có ít nhất từ 3 – 10 cổ đông tổ chức với thành tích tốt hơn mức trung bình.

Tuy nhiên, quá nhiều cổ đông tổ chức có thể cũng không tốt. Một khi cổ phiếu trở nên “định chế hóa” thì việc mua vào lúc này có thể đã quá muộn. Nếu 70-80% khối lượng lưu hành của một cổ phiếu đang được các tổ chức nắm giữ thì nguồn cung có lẽ đã cạn kiệt. Điều này có thể dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu khi xuất hiện các thông tin tiêu cực.

O’Neil nhận thấy thời gian lý tưởng để mua vào là khi một cổ phiếu vừa được các nhà đầu tư tổ chức uy tín phát hiện và trước khi cổ phiếu này xuất hiện trong danh mục đầu tư của mọi tổ chức.

Xu hướng thị trường:  Đây là yếu tố quan trọng nhất trong phương pháp CANSLIM. Ngay cả các cổ phiếu tốt nhất cũng có thể làm cho chúng ta thua lỗ nếu tình hình thị trường ảm đạm. Khoảng 75% cổ phiếu có biến động theo xu hướng chung của thị trường. Điều này có nghĩa là chúng ta có thể chọn được cổ phiếu đáp ứng đầy đủ các yếu tố khsac theo CANSLIM, nhưng nếu không thể xác định đúng xu hướng thị trường thì cổ phiếu đó vẫn có thể không sinh lời như kỳ vọng.

Các chỉ báo thị trường được phát triển để giúp chúng ta xác định xu hướng thi trường. O’Neil cho rằng: “Hãy học cách sử dụng đồ thị giá và khối lượng giao dịch hàng ngày của các chỉ số thị trường. Nếu làm được điều này, chúng ta sẽ không bị lệch hướng qua xa so với thị trường. Thật sự cũng không cần nhiều thứ khác trừ phi chúng ta nghi ngờ xu hướng thị trường”.

 

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin